今天參加聚會，和大師兄聊了頗久。大師兄聊的主題與我個人近期的感受相當一致，所以大致整理一下。
柯斯托蘭尼說，他在股市80年，沒有看過賺錢的證券玩家，而只有少數的投機者賺到錢，真正長期的贏家是投資者（可以參考何謂投資）。今天大師兄也說他所認識的人，賠錢的一堆，真正賺錢的就是用價值投資。
老巴說過，價值投資其實是冗詞，投資就是要投資有價值的東西，難道要去投資沒有價值的？
市場上賺到錢的就是那20%，既然選擇了價值投資，你就已經先立於比較好的優勢，然而會價值投資的人一堆啊，網路上也看到一堆寫得很棒的分析文啊，細看這些分析文，也都非常完善、非常詳盡啊。
其實，價值投資者走到了一定程度後，會發現你覺得是好公司別人也這麼覺得，你看公開資訊或google整理出來的分析，別人也都這樣整理。霍華馬克斯說過：要取得優異的投資結果，必須對於價值有非共識看法，且必須準確才行。如果你看到的跟別人看到的都一樣，你抓了安全邊際，別人也抓了安全邊際，如此便無法取得優異的投資結果。
那如果我們想要贏過這些人，有什麼方法呢？以下簡單整理出與大師兄討論的以及自己想到的
1. 你可以知道別人從公開資訊看不出來的事。假如你可以拜訪公司、假如你有對該產業很瞭解的朋友。這些或多或少可以幫助你提高對價值的判斷，然而這不會讓你贏別人太多。舉個例子，A股的價值我判斷約40-50，當漲到40我或許就出脫，但你因為對價值有較高的掌握性，所以你抱到45之類的。
2. 你去研究沒那麼多人研究的領域（未上市、特殊交易、問題證券…）
這部分可以參考股市天才
3. 這部分大師兄的結論我深深認同。既然到最後我們分析公司的能力不會差太多，那比的就是對市場的了解以及資金控管和心理。老巴說投資只要學會選股和市場。市場就是指市場先生，這點可以和心理因素一起討論。8月股災，不到一個月立刻像啥事都沒發生過一樣。但為何這波反彈有人大賺30%以上，有人就只是等待解套？差就差在這邊啊！一般人在平常買的好公司，高手就是可以等到股災買好公司。你平常花幾十個小時研究好公司，高手也是或是花更少時間，但你可能賺了10%，高手就賺30%。同一檔股票，同樣的價值，為何我們只能賺10%，但別人可以賺更多？股災就是讓我們可以贏過其他人的時候，市場先生是來服務我們的，誰可以更好利用市場先生的情緒，誰的回報就更大。
至於心理因素，人類很能克服的就是錨定效應以及處置效應，誰能更好掌握，報酬率可能就越大。至於資金配置也是重點，怎樣的資金分配可以讓你的買進成本更低以及買到最適當的數量，這一切都是經驗的累積。例如我選到一檔大漲100%的飆股，但只買一張那有用嗎？又如08年等到股災結果7000就沒子彈，但高手一直撿到4000，勝負馬上高下立判！
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