二 . 再平衡 (rebalance)
資產配置之所以不同於一般的分散型投資組合，主要差別在於資產配置需要定期重新調整。所謂的重新調整，就是讓投資組合結構重新回到當初的資產配置目標，重新展現合理分散的性質。換言之，對於表現較好的資產，需要賣掉一部分，運用這些資金購買表現較差的資產。重新調整是建立在一套所謂回歸均值的理論基礎上 : 假設所有投資都有特定的風險 - 報酬性質，則任何投資長期而言都會展現特定的風險 - 報酬性質
Ps. 統計上很重要的概念就是回歸均值理論，只要樣本數夠多則統計結果就會與母體很接近。而投資也是，長期來說，股價會波動，但最終還是會回歸均值，這均值我猜就是所謂的內在價值吧。
最近花了一些時間讀了關於指數化投資的4本書。分別是資產配置投資策略、定期定值投資策略、智慧型資產配置、投資金律。先簡單介紹這4本書，第一本閱讀起來非常輕鬆，你可以快速得到一些關於資產配置的基本概念、第2本介紹了一些投資方式，前半部讀起來也是很輕鬆，但後面帶入一些數學計算，需要有一點統計基礎，但這本書真的很值得一唸，因為作者實際舉了例子，一步一步分析給讀者看，實在很少看到這種書，讓讀者可以更加了解作者要表達的觀念。至於後兩本我就唸得有點吃力，這兩本都是威廉伯恩斯坦寫的，他本業是醫生，所以對理論很認真的著墨。智慧型資產配置是資產配置投資策略的進階版，裡面加入很多統計概念在講解資產配置的模型，以科學的方式探討財務理論，讀來比較吃力，但真的是很有內容的一本書。至於投資金律，可以算是寫給一般大眾(智慧型資產配置當初的讀者群是設定專業人士)，裡面有許多內容都是在智慧型資產配置有提過的，但這本書還有提到投資的其他面向，4大主軸:理論、歷史、心理、資產配置，作者都著墨很多，因為這本書的頁數較多，字數也較小，內容很充實，所以也花了我不少時間閱讀。
