巴菲特曾在年報中提到“透視盈餘”這個名詞。最初我看到這個詞時不是很懂它代表的意義，但這幾天在複習“巴菲特寫給股東的信”時終於稍微瞭解了～
大家應該知道，A企業在投資另一家公司B時，在會計上有三種認列方式。第一是當A投資B超過50%時，則B公司要完全併入A公司的報表（合併報表），也就是說當B公司每年賺100萬時，A也就認列100萬（但持股未滿100％的部分會算在“非控制權益”項下”;第二種是當A投資B介於20%-50%之間時，則當B每年賺100萬，A則等比例認列獲利（若投資45%就認列45萬）;第三種是當A投資B公司小於20％時，則當B每年賺100萬，A公司不認列任何獲利，只有當B公司發放股利時，A公司才得就其所得到的股利進行認列。
“透視盈餘”的提出也就是發生在上述第三種情況。大家都知道波克夏早期投資了很多很多的有價證券，也就是說很多波克夏投資的公司持股都小於20%（例如可口可樂），所以說今天可樂如果賺了1億的稅後盈餘，而波克夏持有可樂10％的股權，所以照理說波克夏應該可以認列1000萬的盈餘，但受限於會計制度，波克夏僅能就可樂發的股利認列獲利，但因為波克夏持有的企業都非常優秀，它們往往把盈餘保留下來在公司內（即保留盈餘），派發為股利的比例很低，因為公司把錢留下來可以賺到比發回給股東更多的價值（也就是巴菲特說的一美元假設：公司留下的每一美元都要創造出超過一美元的價值）。
上述這種狀況，巴菲特認為無法很好的反應波克夏的獲利狀況（因為保留在可樂或其他公司的錢很多，但這些保留下來的錢以後會幫波克夏賺到非常多的獲利），因而巴老就在年報中揭露波克夏的透視盈餘（也就是波克夏投資的公司保留盈餘屬於波克夏的部分），讓投資人可以更好地看到波克夏持有資產的價值。
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