在我們的印象中，好像法人永遠都是勝利的一方，被坑殺的往往是我們這些無知的小散戶。但其實不然，許多投資大師，甚至是彼得林區 ( 前富達基金經理人 手握 200 億美金 也是小弟的偶像之一 ) ，都強調相對起法人，散戶擁有許多優勢。
以下，我將列舉威廉 ・ 伯恩斯坦所述 3 點散戶所擁有的優勢，並加以說明。
1. 我們可以積極地為投資組合回復平衡，而不需處理客戶以購買績效不佳的資 產為由來煩惱。
基金經理人受到嚴格的法令規定，像是在台灣，基金公司就被限制一定要隨時持股保持 70% 以上、不能放空 ( 除非是避險基金 ) 、且有單檔標的持股上限等等限制。所以不管市況好或壞，基金公司最少都還是得持股 70% ，因此空頭來臨時，相對還說，我們散戶的操作彈性會大很多。我們可以出清持股、不做、甚至放空。當某經理人買到一檔股票，他非常看好且已經決定重壓它，然而空頭來臨，這時在確認過股價只是暫時被低估後，經理人決定繼續買進，但此時就會遇到問題了，就是因為該檔基金表現不好，所以投資人決定贖回。這時該經理人能做的事反而不是買進股票，反而要賣出以籌措現金給投資人 ! 反觀我們散戶就不會遇到這種問題，因為我們就是自己的基金經理人 !
2. 散戶可以投資小型股
這也是另一個散戶的優勢。因為基金的規模太過於龐大，所以若鎖定一檔小型股後，一出手就會成為該公司的大股東，或是極度影響市場價格。另外因為持股比重佔該基金太小，所以就算小型股很會飆，對基金的貢獻度也不高。
要注意的是，基金公司也會持有小型股，但會採用另一種手法，就是我們常聽說的，某投信認養的小型股。通常，在該股上市櫃前或剛上市櫃時，投信公司就會介入，以很低的價格投資，最後一直買進，在股價高檔時就開始在報章媒體發放該公司的利多消息，當吸引散戶注意到這檔股票時，再反手倒貨給散戶。所以在這一部分，我們需要多多注意，某檔小型股是否有投信在認養。
以下舉出兩檔我自己的持股，這都是股本很小的公司，也都是在股價低檔時，投信完全沒有介入的標的。
3. 我們不會因某一季績效不好就被開除；就算最成功的投資人也會有旱季，甚至還延續多年 ! 績效落後的專業投資人會感到龐大壓力，要去買大家都偏愛的股票，但通常這麼做是災難的開始。
巴老也有表現落後大盤的時候，而基金經理人追求的就是打敗大盤、績效超過同業。這裡就會出現道德風險，因為投資人大多會把資金投資在表現最好的基金 ( 沒有人會希望同樣的錢得到就少報酬的吧 ) ，所以經理人為了避免績效落後同業 ( 通常連續幾季的話這檔基金就掰掰了 ) ，通常都會買進其他經理人所買進的標的，反正它賺我也賺，它賠我也賠，我的績效並不會輸他。
2000 年的科技泡沫，也是因為許多原本堅決不買科技股的基金經理人最終因為績效壓力，所以搶進科技股，終究股價越炒愈高，導致後來的大崩盤 !
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