阿堯投資筆記

一年前寫過這篇文章，裡頭提到當時在看的一檔以 Sum of the part 估價的標的

剛好時間經過一年，今天我也把大部分的部位出清了，只剩下少少的一些

下面就來介紹一下這次的投資，以及怎麼用 Sum of the part 估價

偷懶起見，下面會以投影片代替文字

第一步要稍微知道公司在幹嘛，但不用知道得太細，我是把力氣放在認識管理層上面

畢竟這種煙屁股公司，管理層的態度非常重要

第二步就是計算公司的價值，這邊利用 Sum of the part 估價

所謂 Sum of the part 就是把公司分解成可以估價的單位，並計算每個單位的價值

例如百仕達帳上有這些單位：淨現金、外灘源、寧國府、寫字樓、停車場、眾安保險

把上面每個東西按照市值計算後加總，就是百仕達這家公司的價值

下面都有個部分的估價細節，請大家自行參考

特別要提的是當初 Tony 會看上百仕達是因為它手上有巨大的隱藏價值-眾安保險

而最近眾安保險要上市了，百仕達也就跟著噴噴

最後估價完就是要思考潛在的風險，平常就追蹤這些風險有沒有發生就好

在一年的投資過程中，我只有 7 月的時候 update 過一次 ，中間看法沒有太大的變動

但當初估值 2.7-3.1 怎麼現在就快出光了呢？

也不知道，這會是我之後要繼續修煉的課程-對於持股部位調節的節奏